不同輪次的融資區(qū)間

　　第一輪，種子和天使輪的融資是在50-200萬之間，天使投資人也會在這個時候拿走10-20%的股權(quán)。

　　接下來等企業(yè)的商業(yè)模式初步取得成效的時候，專業(yè)的投資人和機構(gòu)就會到A輪，一般是在500-1000萬之間，他們一般會拿走20-30%的股份。

　　而到下一輪次，B輪。融資額進一步擴大，通常在2000萬以上，甚至是2000萬美金以上，根據(jù)行業(yè)和賽道的不同。當然，公司要繼續(xù)發(fā)展壯大，投資人才會給錢。這時候，到后續(xù)輪次，一般會出讓10-15%的股份。

　　最后就是PE或者其他戰(zhàn)略投資者進行C輪或者C+輪的時候，他們的額度一般會比較大，都在5000萬以上。因為公司的體量擴大，他們這時候拿到的股權(quán)會在5-10%左右。

　　同時，為了留住老員工和吸引新的團隊，公司會設(shè)立期權(quán)池，這也會稀釋原有股東的股份。每年公司要保證期權(quán)池占據(jù)一定的比例，來激勵員工。員工們在加入公司初期，因為很清楚創(chuàng)業(yè)公司前途未卜，九死一生，所以往往要求拿到較高比例的期權(quán)補償。每一次給新員工發(fā)放的期權(quán)，公司創(chuàng)始人和部分老股東都會被稀釋股權(quán)。

　　不同輪次的股權(quán)變化

　　我們來看一個具體的創(chuàng)業(yè)公司經(jīng)過了不同輪次之后，股權(quán)的變化。

　　甲乙二人建立了一個企業(yè)，他們兩個人出資比例6：4，假定初期的股權(quán)結(jié)構(gòu)就是6：4。

　　一年以后，天使投資人來了，雙方經(jīng)過評估，認定企業(yè)價值80萬，天使投資人出資20萬，且要求在自己入股前，公司要先拿出20%的股權(quán)建立期權(quán)池，天使人入股后，他的股份就是20%。由于拿出了一部分期權(quán)，甲就變成了38.4%，乙變成了25.6%，而期權(quán)池稀釋到了16%。

　　此后，假定一個簡單的情境，A輪、B輪以及后面的輪次，每一次都拿出20%的股權(quán)份額分給新來的投入者。其中特別注意的是，有時候A輪投資人在投資的時候還是面臨較大的風險，他們會和投資人約定并簽署協(xié)議，如果企業(yè)達不到，或者在某一輪次的時候，要保持投資人的股權(quán)不被稀釋，這樣的公司在各個階段的股權(quán)比例，可以看一下視頻中PPT。到融資最后，甲就只持有14.7%，乙呢只有9.8%，公司的員工只持有6.1%，而剩余的股份都在投資人手上。

　　雖然每一次新一輪外部融資進來以后，隨之而來的期權(quán)池調(diào)整和新來投資者的利益都會使老員工和創(chuàng)始人手里的股份被同等的稀釋。不過可以肯定的是，公司價值在一輪一輪的被外界認可，員工手里拿到的期權(quán)價值反而在增加。例如一個員工手里在種子輪融資后只有1%的期權(quán)，而公司在A輪之后，他只有0.6%了，但是公司的價值是在不斷增加的。

　　所以說，只要在融資層面和股權(quán)層面設(shè)定相應的規(guī)則，就不怕喪失公司的控制權(quán)。